Day-trading stocks for a living?/E possivel viver de day-trade em acoes?
| Autor | Chague, Fernando |
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Introducao
Day-trading e a atividade de comprar e vender o mesmo ativo financeiro, no mesmo dia e na mesma quantidade. O day-trader lucra quando seu preco medio de venda e maior do que seu preco medio de compra, descontando-se os custos de operacao.
O numero de pessoas que buscam no day-trade uma fonte regular de renda vem aumentando no Brasil e no mundo. (1) No entanto, sao poucas as estatisticas claras sobre o real desempenho de quem tenta seguir por esse caminho. Chague et al. (2020) apresentam essas estatisticas para as pessoas que comecam fazer day-trade no mercado brasileiro de contratos futuros (contratos de mini-indice). Os autores analisam todos os individuos que comecaram a fazer day-trade nesse mercado entre 2013 e 2015 (19.646 individuos) e que persistiram por mais de 300 pregoes (1.551 individuos). Entre os 1.551 que persistiram, apenas 8 conseguiram apresentar lucro bruto diario medio maior do que a remuneracao de entrada de um caixa de banco (160 reais por dia). Alem desse estudo, Barber et al. (2014) e Barber et al. (2019) apresentam resultados qualitativamente parecidos para a performance de day-traders persistentes em mercados estrangeiros.
Nesta nota aplicamos a mesma metodologia de Chague et al. (2020) focando no day-trade no mercado a vista de acoes brasileiro. Procuramos assim complementar o conjunto de informacao dos aspirantes a day-trader. Os resultados obtidos tambem nao sao animadores.
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Resultados
O banco de dados vem da Comissao de Valores Mobiliarios (CVM). O banco contem a atividade de trading completa de todos os individuos em todas as acoes em todos os dias de 2012 a 2018. As observacoes estao no nivel individuo-dia-acao. (2) Para cada individuo-dia-acao, observamos a quantidade comprada, a quantidade vendida, o volume comprado e o volume vendido. Dizemos que um individuo realizou uma operacao de day-trade em um determinado dia-acao, quando a quantidade comprada e igual a quantidade vendida. Individuos sao identificados por um numero-fantasia anonimo, garantindo assim o sigilo pessoal das informacoes.
Nosso objetivo e entender se e possivel ganhar dinheiro com day-trade de maneira regular e se ha aprendizado na atividade. Para isso, acompanhamos cada day-trader desde seu primeiro dia. Utilizamos o ano de 2012 como base para definir os iniciantes: se um individuo nao aparece com nenhum day-trade em 2012, consideramos que ele inicia a atividade de day-trade no momento de sua primeira aparicao nos anos a...
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